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  年初之时,万达体育(WSG.US)将于上半年赴美上市的消息便不胫而走。如今,传闻终于得以证实。

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  据智通财经APP获悉,万达体育已于6月7日向美国证券交易会员会(SEC)提交了上市申请资料,欲募集5亿美金,承销商包括摩根士丹利、德意志银行、花旗、海通国际、中金公司、中信里昂证券。  从具体运营数据看,万达体育虽是并购而来,但业务发展有条不紊。大众参与性体育方面,从2016-2017年,体育项目数量逐年增加,从232个提升至326个,且参加的运动员数量大幅提升,三年时间翻了个倍。不过,值得注意的是,运动员数量的提升,或许是因为万达体育采用了低价策略,来自每位运动员的收入从2016年的158欧元下降至2018年的110欧元。

  盈方是全球第二大体育市场营销公司,也是全球最大的体育媒体制作及传播公司之一。该公司所拥有的版权媒体传播总时长高达每年4000赛事,日均传播赛事超过10个,涵盖25个体育项目,在足球和冬季运动领域全球排名第一,实力雄厚。  在通过并购拓展业务版图之后,万达体育目前主要经营三大业务,即大众参与性体育、观众性体育以及数字、生产、运动解决方案服务(简称“DPSS”)。  而在观众性体育中,万达体育并不具有知识产权,主要与国际和国家体育联合会、体育联盟、体育俱乐部和体育生态系统中的其他权利人签订合约安排,并通过媒体分发、赞助和营销活动实现货币化。而观众性体育主要包括足球、冬季运动和夏季运动,比如世界杯等比赛。  选择在纳斯达克上市,或许与美国更完善的体育产业发展有关,万达体育希望市场能给出更高的估值。但追本溯源,企业优质,才是撑起估值的根本,万达体育能否在纳斯达克如愿以偿?

  选择在纳斯达克上市,或许与美国更完善的体育产业发展有关,万达体育希望市场能给出更高的估值。但追本溯源,企业优质,才是撑起估值的根本,万达体育能否在纳斯达克如愿以偿?  盈方是全球第二大体育市场营销公司,也是全球最大的体育媒体制作及传播公司之一。该公司所拥有的版权媒体传播总时长高达每年4000赛事,日均传播赛事超过10个,涵盖25个体育项目,在足球和冬季运动领域全球排名第一,实力雄厚。  早在2014年10月时,西班牙媒体就曾“放风”称王健林有意进军西甲,而在2015年的1月21日,万达集团便在北京宣布以4500万欧元收购西甲劲旅马德里竞技俱乐部(简称“马竞”)20%的股权。有媒体曾报道,在王健林对西甲进行全方位考察后,认为马竞虽然影响力不及西甲中皇马、巴萨强势,但作为新崛起的力量,马竞上升势头明显。

  万达体育在所得款项用途中表示,公司将把IPO所募集的资金用于偿还在364天定期贷款融资下借入的贷款本金额及相关费用,而此笔贷款为4亿美元,年利率高达11.5%,每半年结付一次。即该笔贷款到期时,万达体育将还本付息近4.44亿美元。而此次IPO所募集的资金将有部分用于该贷款的偿还。  但值得注意的是,观众性体育业务具有明显周期性,万达体育收入的增量更多来源于大众参与性业务和DPSS业务,但能否在稳定毛利率的同时实现该两业务的快速发展,仍有待观察。其次,高负债、高商誉或在一定程度上压缩公司估值。  从具体运营数据看,万达体育虽是并购而来,但业务发展有条不紊。大众参与性体育方面,从2016-2017年,体育项目数量逐年增加,从232个提升至326个,且参加的运动员数量大幅提升,三年时间翻了个倍。不过,值得注意的是,运动员数量的提升,或许是因为万达体育采用了低价策略,来自每位运动员的收入从2016年的158欧元下降至2018年的110欧元。  而在观众性体育中,万达体育并不具有知识产权,主要与国际和国家体育联合会、体育联盟、体育俱乐部和体育生态系统中的其他权利人签订合约安排,并通过媒体分发、赞助和营销活动实现货币化。而观众性体育主要包括足球、冬季运动和夏季运动,比如世界杯等比赛。

  但值得注意的是,观众性体育业务具有明显周期性,万达体育收入的增量更多来源于大众参与性业务和DPSS业务,但能否在稳定毛利率的同时实现该两业务的快速发展,仍有待观察。其次,高负债、高商誉或在一定程度上压缩公司估值。  早在2014年10月时,西班牙媒体就曾“放风”称王健林有意进军西甲,而在2015年的1月21日,万达集团便在北京宣布以4500万欧元收购西甲劲旅马德里竞技俱乐部(简称“马竞”)20%的股权。有媒体曾报道,在王健林对西甲进行全方位考察后,认为马竞虽然影响力不及西甲中皇马、巴萨强势,但作为新崛起的力量,马竞上升势头明显。  在收购马竞20%股权后不到一个月的时间里,万达集团便牵头三家知名机构战胜11家来自全球的竞争对手,于2月10日以10.5亿欧元成功并购总部位于瑞士的盈方体育传媒集团(简称“盈方”)100%股权,其中万达集团控股68.2%。  与此同时,由于前期的大手笔收购,万达体育留下了巨额商誉。2019年一季度时,万达体育的商誉为7.97亿欧元,占总资产的比例近40%。若后期业绩不能达标,商誉也将对公司业绩造成影响。

  在通过并购拓展业务版图之后,万达体育目前主要经营三大业务,即大众参与性体育、观众性体育以及数字、生产、运动解决方案服务(简称“DPSS”)。  但值得注意的是,观众性体育业务具有明显周期性,万达体育收入的增量更多来源于大众参与性业务和DPSS业务,但能否在稳定毛利率的同时实现该两业务的快速发展,仍有待观察。其次,高负债、高商誉或在一定程度上压缩公司估值。  整体来看,万达体育通过对优质资产的收购,快速完成产业布局。从2018年收入看,万达体育已成为铁人三项、山地自行车和全球运营活动的头号供应商,且是全球第二大的DPSS独立服务提供商,规模优势明显。透过盈方,万达体育能和全球的一些顶级体育项目展开合作,在一定程度上加强了自身的核心竞争力。  而在观众性体育中,万达体育并不具有知识产权,主要与国际和国家体育联合会、体育联盟、体育俱乐部和体育生态系统中的其他权利人签订合约安排,并通过媒体分发、赞助和营销活动实现货币化。而观众性体育主要包括足球、冬季运动和夏季运动,比如世界杯等比赛。

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